… di un’altra tendenza che sta consentendo agli istituti bancari, in questo caso sia italiani che continentali, di mitigare le difficoltà della tradizionale attività bancaria: la forte ripresa degli utili da trading.
Dopo i numeri negativi che avevano contraddistinto tale voce nel 2008, l’attività di trading ha ricominciato a generare profitti nel corso del 2009 ed [...]
… stato di grande aiuto: allora era sotto 14, ai minimi degli ultimi 21 anni ed esprimeva quindi una grande sottovalutazione delle borse.
Poco più tardi – precisamente nel mese di maggio (leggi) – utilizzando una serie di altri indicatori avevo ribadito che un graduale appesantimento dell’azionario poteva essere una scelta giustificabile, nonostante l’incertezza del momento. [...]
Il sospetto è lecito: il FASB modifica le regole USA di valutazione contabile, rendendo meno stringenti quelle relative all’utilizzo del fair value (ne ho parlato qui), e subito compaiono trimestrali di aziende bancarie con risultati positivi e superiori al previsto, quando fino a ieri si temeva seriamente per la loro solvibilità e per la loro [...]
… azionari siano o meno interessanti e convenienti è in corso. Molti partecipanti al mercato e commentatori economici puntano l’attenzione sul livello estremamente contenuto del rapporto prezzo-utili come un’indiscutibile evidenza di valore. Tuttavia, c’è da chiedersi: quanto sono attendibili le attuali stime di utili alla base del rapporto P/E?
Se si guarda ai c.d. forward earning [...]
… tasso di sconto che lo scorso week-end, a sorpresa, era già stato limato di 25 b.p. (dal 3,5% al 3,25% ed ora al 2,5%) e che, ricordo, è forse concretamente più importante del primo, in quanto utilizzato dalle banche per ottenere finanziamenti diretti presso le banche regionali della Fed.
Certo non tutti sono pienamente soddisfatti [...]
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